К
Блумберг
Опубликовано
30 июня 2025 года
Saks Global Enterprises заключила сделку по долгу в размере 600 миллионов долларов с рядом его существующих инвесторов, которые заставит некоторых кредиторов принять убытки и отодвинуть их в линию приоритета погашения.
В рамках сложной договоренности группа, в которой есть тонкое большинство из борющихся розничных ритейлеров в 2,2 млрд. Долл. США из 11%, которые были только что выпущены в декабре, предоставляют SAKS немедленную кредит в размере 300 миллионов долларов, согласно условиям сделки, рассмотренным Bloomberg.
Этот долг был бы одним из первых погашенных, если компания обрушится. Ритейлер управляет своими флагманскими магазинами Saks Fifth Avenue вместе с Бергдорфом Гудманом и Нейманом Маркусом, конкурирующими цепями, которые он приобрел в прошлом году.
Кредиторы, которые не являются частью этой группы, будут иметь возможность помочь предоставить до 300 миллионов долларов дополнительного долга. Это было бы частью обмена долгами, в которой кредиторы обменялись бы своими непогашенными нотами на меньшую сумму новых, более низких приоритетных ценных бумаг с той же процентной ставкой, зрелостью 2029 года и залогам.
Большинство держателей, которые будут преодолеть какой-либо дефицит во втором 300 миллионах долларов, также примут участие в свопе, но не придется выполнять так называемую стрижку в рамках сделки. Инвесторы, которые не принимают участия в обмене, увидят, что их долг упадет в нижнюю часть структуры капитала Saks и потеряет меры предохранителей кредиторов, известные как Заветы, согласно условиям сделки.
Представитель Saks Global отказался комментировать условия финансирования.
Всего шесть месяцев назад инвесторы собрали 2,2 млрд. Долл. США, которые в настоящее время являются частью обмена долгами, чтобы финансировать поглощение конкурента Сакса Неймана Маркуса. Этот долг упал до рекордных 34,5 центов в долларах в четверг после того, как Bloomberg сообщил о первоначальных подробностях об обмене, согласно системе отчетности по цене облигаций, известной как Trace.
Это последний случай, когда сделка с сделки с долгами противостоит кредиторам друг с другом, чтобы забить передышку для проблемной компании – и ее заинтересованных сторон. Кредиторы большинства Saks были консультированы Lazard Inc. и Пол Вайс Рифкинд Уортон и Гаррисон, в то время как кредиторы меньшинств были представлены Greenhill & Co. и Glenn Congnable Bergman & Fuentes.
По словам людей со знаниями по этому вопросу до 600 миллионов долларов, поставляется с фиксированным 11% купоном. Отдельное финансирование, согласованное в мае, больше не будет продолжаться, сообщалось Bloomberg News ранее.
Защита кредиторов от новых облигаций Saks немного сильнее, чем в выдающихся примечаниях 2029 года, согласно условиям сделки, рассмотренным Bloomberg. Они устанавливают ограничения на способность SAKS создавать новые дочерние компании, которые могут выпускать новый долг, и эффективно блокируют любые возможные повторения транзакции, которая пересекает приоритетные ряды платежей компании.
