Ремонты, выращенные в лаборатории, тестируют мощность рынков

Я люблю рынки. Я также люблю бриллианты. Это помогает объяснить, почему я испытываю своего рода экзистенциальный кризис: популярность роскошных лабораторных бриллиантов заставляет меня подвергать сомнению красоту рынков, что является их способностью придать ценность практически все.

И это не просто бриллианты. Все в экономике, чья ценность основана на дефиците, внезапно обильно: роскошные сумки, музыка и сама валюта. Почему что -то стоит?

Алмазы занимают особое место в моем сердце не только как фанат ювелирных изделий, но и как экономиста. Когда молодые экономисты впервые начинают размышлять над концепцией стоимости и почему все стоит то, что они делают, мы неизбежно обращаемся к OG, Адаму Смиту. Он заметил, что алмазы стоят дороже, чем вода. «Нет ничего более полезного, чем вода; но это не купит, чтобы купить что -либо», – написал он. «Бриллиант, напротив, не имеет никакого значения в использовании; но очень много других товаров может быть часто в обмен на это».

Именно дефицит бриллианта (а также хороший маркетинг) сделал рынок большим и ценным. Со временем этот редкий кусочек углерода, который требует Земли миллионы лет, чтобы создать, чтобы символизировать вечную любовь и приверженность.

Теперь бриллианты могут быть сделаны в лаборатории не слишком много времени, почти в любом количестве. У них нет стоимости перепродажи, и они не обозначают вечную любовь. (1), но попробуйте сказать это кому-то, кто только что получил (или дал) идеальное обручальное кольцо с 3 каратами, которое на 90% дешевле, чем «реальная вещь». Между тем, цена на натуральные бриллианты, которые всегда обещали удержать свою стоимость, снизилась на 40%.

Опять же, возникают вопросы: если поставка бриллиантов не ограничен, какова их ценность? Может ли рынок поставить на них цену? В целом, как рынки будут иметь дело с этим кризисом изобилия?

В конце концов, почти все в США (за исключением жилья) доступно и по требованию в любом количестве. Почти вся музыкальная музыка доступна по требованию на вашем телефоне, по ежемесячной цене того, что однажды стоила один альбом. Информация, когда -то доступная только у нескольких медиа -компаний, теперь практически везде из любого источника, который вы хотите, с любым вращением, который вы хотите. И так же, как в музыке, в СМИ никто не знает, что работает бизнес -модель, потому что то, что ценно, кажется, меняется с каждой минутой.

Даже самый ценный и дефицитный товар из всех – интеллект – становится обильным. Шахмагеры и финансовые гуру (в любом случае, некоторые версии их) могут быть вызваны через магию ИИ, и их таланты распределялись бесплатно. Что это значит для ценности человеческой мысли, знаний и проницательности?

Рынки в конечном итоге все это разбирают. По крайней мере, это то, что я говорю себе. В конце концов, еда и многие нынешние потребительские товары тоже когда-то были скудными. Теперь, когда они больше не есть, посмотрите, насколько мы лучше. Да, процесс был грязным, но в итоге рынок сделал товар, которые люди хотели более многочисленны. Независимо от того, предпочитаете ли вы картофельные чипсы для гурманов или ужин в ресторане для гурманов, они доступны по цене, один из которых может на самом деле того стоит.

Потребительские товары также сегментируются по качеству. Это может быть будущее бриллиантов. Например, существует множество фальшивых мешков для биркинов, которые теперь можно купить в Walmart (наряду с лабораторными бриллиантами). Для неподготовленного глаза эти сумки неотличимы от реальной вещи – также кожа, также выглядят красиво, также несут ваши вещи – и все же люди все еще хотят настоящего биркина, для которого есть многолетний список ожидания. Это может быть мистика или ценный рынок перепродажи, но есть люди, желающие потратить 15 000 долларов на подлинный биркин.

То, что Гермес удалось сделать, это создать нехватку из изобилия. Он контролирует поставку Биркинса и не будет продавать столько мешков. Это не только сохраняет спрос, но и отвлекает спрос на другие товары Hermes. Другие дизайнеры роскоши, сражающиеся с подделками, менее проницательны: они продают больше сумок и испытывают падение.

De Beers, один из крупнейших в мире торговцев алмазами, сталкивается с трудной проблемой: рынок алмазов слишком велик для De Beers, чтобы использовать стратегию Hermes. Это нуждается в бриллиантах, чтобы быть редкими и особенными – но также и на каждом обручальном кольце в Америке.

Это может быть не реалистично. Вероятная альтернатива – это мир, в котором натуральные бриллианты все еще желают – они держат свою ценность и имеют особую символику – и, как и биркин, в основном потребляются элитным сегментом рынка. Рынок небольших, более низких натуральных бриллиантов вполне может исчезнуть.

Если это произойдет, моя вера в ценность алмаза и силы рынка будет восстановлена. Что хорошо, потому что обе вещи – больше красоты и больше торговли – делают всех лучше.
Эта колонка отражает личные взгляды автора и не обязательно отражает мнение редакционного совета или Bloomberg LP и его владельцев.

Allison Schrager – обозреватель Bloomberg мнения, охватывающий экономику. Старший научный сотрудник Манхэттенского института, она является автором «Экономиста в борделе: и другие неожиданные места для понимания риска».

Мнение с Bloomberg.