Хоббс выглядит сильным, восьмая фаза немного слабее, так как владельцы TFG сообщают об отчетах.

TFG Brands (London) Limited быстро растет после покупки компании White Stuff в прошлом году. Но, несмотря на то, что компания, которая уже владела Hobbs, Whistles и Phase Eight, по-прежнему убыточна, она рассчитывает не только на приобретения для расширения.

Компания представила отчетность за год до конца марта 2025 года и сообщила, что оборот подскочил до 377,5 млн фунтов стерлингов с 323,5 млн фунтов стерлингов. Скорректированная EBITDA выросла до 51 миллиона фунтов стерлингов с 33,8 миллиона фунтов стерлингов (без учета White Stuff, последний показатель составил 41,3 миллиона фунтов стерлингов), а операционная прибыль выросла до 23,2 миллиона фунтов стерлингов с 20,1 миллиона фунтов стерлингов.

Но, как уже упоминалось, компания осталась убыточной после уплаты налогов: на этот раз убыток составил 5,9 миллиона фунтов стерлингов, что немного больше, чем дефицит в 5,7 миллиона фунтов стерлингов в предыдущем году. На этот убыток после уплаты налогов повлияли проценты в размере 18,9 млн фунтов стерлингов по кредитам материнской компании. Эта же проблема стала причиной убытков в прошлом году.

Компания рассказала о текущих экономических проблемах в глобальном масштабе, но также заявила, что достигла, по ее мнению, сильных финансовых результатов за период 25 финансового года. Очевидно, что покупка White Stuff значительно увеличила его после покупки в октябре 2024 года, принеся оборот в размере 81 миллиона фунтов стерлингов и прибыль в размере 4,5 миллиона фунтов стерлингов за год. Его влияние на 26 финансовый год должно быть гораздо большим, поскольку это будет полный год.

Были и другие плюсы: в соответствии со стратегическими целями доля прямых каналов продаж TFG выросла с 56% до 69%. Компания также открыла четыре новых отдельных магазина в США.

Валовая прибыль за год увеличилась с 69,4% до 70,5%, что отражает влияние увеличения количества прямых каналов, несмотря на рекламную среду.

Тем не менее, несмотря на рост собственных каналов продаж, на общие показатели продаж повлияла низкая эффективность в концессионном канале, где продажи упали на 14,7% в годовом исчислении. Это отражало пограничные макроэкономические проблемы, поскольку покупательские привычки потребителей оставались сдержанными.

Но физические магазины играют важную роль в ее бизнесе, и компания продолжает инвестировать в поместье. В течение года (включая собственные магазины и концессии) она приобрела 169 новых магазинов через бизнес White Stuff и открыла еще 78. Она также закрыла 103 магазина, поскольку правильно определила размер бизнеса и сосредоточилась на прибыльности, и на конец рассматриваемого периода портфель магазинов группы составлял 699 магазинов по сравнению с 555 годом ранее.

Фокус бренда

В целом очевидно, что компания движется в правильном направлении, хотя, глядя на отдельные бренды, которыми она владела до приобретения White Stuff, мы можем увидеть некоторые сильные различия в показателях.

У ритейлера женской одежды Hobbs оборот упал до 117,5 млн фунтов стерлингов со 123,9 млн фунтов стерлингов, но скорректированный показатель EB ITDA вырос до 23,9 млн фунтов стерлингов с 18,6 млн фунтов стерлингов. Операционная прибыль увеличилась до 16,7 млн ​​фунтов стерлингов с 13,9 млн фунтов стерлингов, а прибыль после уплаты налогов выросла до 12,4 млн фунтов стерлингов с 9,8 млн фунтов стерлингов.

Валовая прибыль за год улучшилась до 72,9% с 67,4%, и именно это способствовало повышению EBITDA.

Эти улучшения также произошли, несмотря на то, что последний финансовый год длился 52 недели по сравнению с 53 неделями в предыдущем году.

Доля прямых каналов выросла до 73,9% с 62,4% в Hobbs, но наблюдалась слабость концессионных каналов, как уже отмечалось для компании в целом. Продажи там упали на 12,8%, из-за чего общий оборот бренда упал.

Но компания явно сосредоточила внимание на своих наиболее эффективных точках продаж, и, открыв в течение года шесть новых магазинов, закрыла 18. Это означает, что общее количество магазинов и концессий к концу периода сократилось со 135 до 123.

Восьмая фаза выглядела менее сильной: оборот снизился до £82,5 млн с £91,7 млн, а скорректированная EBITDA немного выросла до £2,6 млн с £2,2 млн. Компания понесла операционный убыток в размере 0,5 миллиона фунтов стерлингов, что, по общему признанию, было меньше, чем убыток в 1,3 миллиона фунтов стерлингов годом ранее, а прибыль после уплаты налогов увеличилась более чем вдвое, но только до 0,9 миллиона фунтов стерлингов с 0,4 миллиона фунтов стерлингов.

Бренд женской одежды продемонстрировал, как компания назвала, «стабильные» результаты. И снова доля прямых каналов выросла, на этот раз до 62,4% с 52,5%, а доля международных каналов увеличилась до 12% с 5%. Был рост собственных каналов, особенно онлайн, но уступки снова оказались слабым местом с падением продаж на 15%.

В течение года бренд также внедрил новую систему мерчендайзинга, чтобы «открыть будущую операционную эффективность», но это оказало влияние на торговлю текущего года, поскольку поставки продукции были затронуты во время переходного периода. Это способствовало падению оборота на 10%, как и тот факт, что компания открыла девять новых магазинов, но закрыла 18, поскольку перешла к, по ее словам, «более качественному и более прибыльному» основному бизнесу. Общее количество магазинов на конец года составило 128 по сравнению со 137.

Валовая прибыль увеличилась с 63,5% до 66,5%, а издержки обращения снизились. Но это не могло компенсировать влияние снижения оборота на рентабельность.

Что касается современного бренда Whistles, мы пока не знаем о его эффективности, поскольку отчеты уже поданы, но еще не доступны на веб-сайте Регистрационной палаты. Мы будем держать вас в курсе о них, когда они появятся.