Frasers Group воздерживается от публикации прогнозов после результатов за весь год, поскольку предложения омрачают перспективы

Результаты Frasers Group всегда сложны, учитывая обширные деловые интересы компании (спорт, предметы роскоши, торговые центры, финансовые услуги и т. д.), а ее последние годовые показатели в четверг были не менее сложными, чем обычно. Фактически, компания отказалась от своего прогноза на 2027 финансовый год, заявив, что продолжающиеся предложения о поглощении Hugo ‌Boss и австралийской обувной сети Accent Group затрудняют прогнозирование.

Оба совета директоров уже отклонили первоначальные предложения Фрейзерса, но помимо них, в настоящее время он также рассматривает Харви Николса, так что эта деятельность может добавить дополнительный уровень сложности.

Независимо от того, присоединятся ли какие-либо из этих объектов поглощения в конечном итоге к группе, она останется гигантом розничной торговли, приложившим руку ко многим пирогам. Так что же принес прошлый год (52 недели до 26 апреля)?

Компания заявила, что ее стратегия повышения «обеспечивает рост», и она увидела «еще один значительный рост розничной прибыли», а также дальнейший прогресс в валовой прибыли ее международных операций и Frasers Plus».

Фактически, генеральный директор Майкл Мюррей заявил, что стратегия развития «набирает силу, с положительной динамикой со стороны партнеров бренда и сильной обратной связью со стороны потребителей, подтверждающих нашу стратегию и вселяющих в нас уверенность в том, что мы можем продолжать действовать с амбициями и убежденностью».

Но компания продолжала «ощущать влияние сложных торговых условий, снижения потребительской уверенности и избыточных запасов в отрасли» на протяжении второго полугодия 26 финансового года и в начале 27 финансового года. «Это давление оказывает давление на весь сектор, создавая длительную и сложную среду, а это означает, что весь потенциал этого прогресса еще не реализован», — добавил он.

Числа

В цифрах это означает, что выручка выросла на 8,7% до чуть менее 5,326 млрд фунтов стерлингов, что обусловлено приобретениями, а также ростом выручки международного подразделения на 59,2%.

Но скорректированная прибыль до налогообложения упала на 4% до 538 миллионов фунтов стерлингов, поскольку более 300 миллионов фунтов стерлингов обесценения и затрат были лишь частично компенсированы прибылью от выбытия, инвестиционными премиями и многим другим.

Однако заявленная прибыль до налогообложения выросла на 38,9% до 527,8 млн фунтов стерлингов, в основном за счет разовых факторов.

Что касается выручки по сегментам, выручка спортивной розничной торговли в Великобритании упала на 4,7% до 2,57 млрд фунтов стерлингов, а выручка Premium Lifestyle снизилась на 6,9% до 975,7 млн ​​фунтов стерлингов. Международная розничная торговля выросла на 59,2% до 1,603 млрд фунтов стерлингов, а выручка от розничной торговли выросла на 8,3% до 5,149 млрд фунтов стерлингов. Доходы от недвижимости выросли на 55,1% до 96 миллионов фунтов стерлингов, поскольку компания приобретала все больше торговых центров и парков розничной торговли, однако доходы от финансовых услуг снизились на 5,7% до 80,4 миллионов фунтов стерлингов.

Не то чтобы эти цифры отражали полную картину, поэтому давайте посмотрим поближе на крупнейшие операционные сегменты компании.

UK Sports (на долю которого приходится 48,3% выручки группы) увидела, что выручка снизилась, как уже упоминалось, в основном из-за запланированного сокращения в отдельных магазинах Game UK и Studio Retail. Но ее валовая прибыль увеличилась на 14,6 миллиона фунтов стерлингов, поскольку влияние на прибыль снижения продаж было более чем компенсировано увеличением валовой прибыли из-за того, что Sports Direct теперь составляет большую часть этого сегмента. Улучшение доступа к продукции, а также преимущества более эффективного управления запасами также имели ключевое значение. Операционная прибыль UK Sports составила £387,1 млн по сравнению с £365,5 млн год назад.

В то же время Premium Lifestyle, на долю которого приходится 18,3% бизнеса группы, представляет собой сегмент, в который входят Flalanels, Cruise, Van Mildert, Jack Wills, House of Fraser/Frasers, Gieves & Hawkes и Sofa.com, а также связанные с ними веб-сайты.

Падение выручки на 6,9% произошло в связи с тем, что рост компании Flannels был более чем компенсирован продолжающейся оптимизацией портфеля магазинов в House of Fraser, а также в бизнесах, приобретенных у JD Sports и Jack Wills.

Валовая прибыль в целом осталась неизменной и составила £412,7 млн, поскольку негативное влияние снижения выручки было компенсировано увеличением валовой прибыли с 39,4% до 42,3%.

Прибыль от трейдинга снизилась на 9,8 млн фунтов стерлингов до 147,6 млн фунтов стерлингов, при этом валовая прибыль и постоянная дисциплина операционных расходов перевесили увеличение операционных расходов на 9,7 млн ​​фунтов стерлингов. Операционная прибыль Premium Lifestyle в размере 102,1 миллиона фунтов стерлингов снизилась со 131,9 миллиона фунтов стерлингов и включала обесценение.

Международный рост

Международный сегмент, на долю которого приходится 30,1% бизнеса, включает все спортивные розничные магазины группы, а также управленческие и операционные функции в Европе, Азии и остальном мире. Это означает европейские распределительные центры в Бельгии и Австрии, Twinsport в Нидерландах, предложения электронной коммерции в странах Балтии и Азии, XXL в Скандинавии, Holdsport в Южной Африке, а также всю оптовую и лицензионную деятельность за пределами Великобритании (например, Everlast и Slazenger).

Выручка увеличилась в результате приобретения Holdsport и XXL, что частично компенсировалось продажей бизнеса MySale. Это привело к вышеупомянутому росту выручки на 59,2%.

Прибыль сегмента от трейдинга выросла на £91,4 млн до £205,5 млн. Валовая прибыль увеличилась на 246,9 млн фунтов стерлингов за счет приобретений, но была частично компенсирована снижением валовой прибыли на 130 б.п., отражающим более низкую рентабельность бизнеса XXL и Holdsport.

Компания зафиксировала операционный убыток в размере 152,2 млн фунтов стерлингов по сравнению с операционной прибылью в 38,1 млн фунтов стерлингов годом ранее из-за обесценения, связанного с приобретениями.

Итак, как уже говорилось ранее, это не совсем несложный отчет о результатах. И поскольку Фрейзерс признал, что невыполненные заявки еще больше затуманивают картину, мешая выпустить прогноз на 27 финансовый год, похоже, что в ближайшее время ситуация не станет проще.