Международные сделки повышают эффективность Mothercare, но результаты полугодия отражают серьезные трудности

Последние полугодовые результаты Mothercare были опубликованы во вторник всего через три месяца после того, как компания опубликовала данные за весь год, но мы не возражаем против того, чтобы компании отчитывались более оперативно. Так что же они показали?

Владелец бренда сообщил, что за 26 недель до конца сентября розничные продажи партнеров по франшизе по всему миру составили 90,7 млн ​​фунтов стерлингов, что на 25% меньше, чем 121,2 млн фунтов стерлингов, или на 22% в постоянной валюте.

Это «во многом» стало результатом продолжающегося закрытия магазинов на рынках Ближнего Востока и запланированного ухода Boots из Великобритании. В сопоставимых показателях розничные продажи упали «всего» на 6% по сравнению с прошлым годом.

Скорректированная EBITDA составила 0,8 миллиона фунтов стерлингов по сравнению с 1,7 миллиона фунтов стерлингов, а скорректированный убыток группы от операционной деятельности составил 0,5 миллиона фунтов стерлингов, что хуже, чем прибыль в размере 1,1 миллиона фунтов стерлингов годом ранее. Скорректированный убыток до налогообложения составил 1,1 миллиона фунтов стерлингов, что меньше, чем убыток в 1,4 миллиона фунтов стерлингов на этот раз в прошлом году. Чистый убыток немного сократился до 1,7 миллиона фунтов стерлингов с 1,8 миллиона фунтов стерлингов. Чистый долг компании снизился до £5,8 млн с £17,1 млн.

Падение продаж произошло из-за того, что на рынках Ближнего Востока за 12 месяцев до 27 сентября было закрыто 50 магазинов. Эти закрытия произошли в результате “сокращения посещаемости и, как следствие, продаж по всему региону, вызванного продолжающимися региональными беспорядками и меняющимся поведением потребителей. Однако мы не ожидаем каких-либо дальнейших значительных закрытий магазинов, поскольку теперь, когда большая часть старых запасов распродана, прибыльность нашего франчайзингового партнера улучшается, несмотря на проблемы, с которыми в настоящее время сталкиваются ритейлеры в регионе”.

Крупные международные сделки

Также на международном уровне компания Mothercare заявила, что добилась «значительного прогресса» как в создании совместного предприятия в Индии с Reliance Brands Ltd, так и в лицензионном соглашении для Турции с Ebebek Mağazacılık AŞ.

В октябре 2024 года она объявила о сделке Reliance с начальной оценкой около 30 миллионов фунтов стерлингов для региона Южной Азии.

За ним сохраняется остаточная доля в 49% в новом совместном предприятии, охватывающем франчайзинговые операции Mothercare в Индии, Непале, Шри-Ланке, Бутане и Бангладеш, которому были предоставлены бессрочные права на использование бренда Mothercare и связанной с ним интеллектуальной собственности в этих регионах.

В 25 финансовом году ее розничные продажи в Индии составили 18,6 млн фунтов стерлингов и внесли около 0,4 млн фунтов стерлингов в скорректированную EBITDA. Но в 24 финансовом году по предыдущим соглашениям о франшизе эти цифры составили 24 миллиона фунтов стерлингов розничных продаж и 0,9 миллиона фунтов стерлингов скорректированной EBITDA.

Может показаться, что ситуация идет вспять, но, несмотря на получение доходов более низкими темпами, чем раньше, в компании отметили, что «Reliance недавно подтвердила свое стремление к возобновлению бизнеса, чтобы значительно увеличить уровень доходов, и мы считаем, что они могут увеличить свои розничные продажи примерно до 300 миллионов фунтов стерлингов за пять лет при поддержке программы открытия магазинов, нацеленной на 50 новых магазинов в регионе в 2026 году. Мы также ожидаем, что получим выгоду от обеих комиссий за закупки (поставка совместному предприятию продукции) вместе». при этом создание стоимости приходится на нашу оставшуюся долю в 49% акций».

Что касается сделки Türkiye, о ней было объявлено в июне этого года. Ее партнер Ebebek имеет около 280 магазинов и онлайн-бизнес, приносящий доход около 400 миллионов фунтов стерлингов, а также три магазина, недавно открытые в Великобритании. Лицензионное соглашение дает Ebebek эксклюзивное право использовать бренд Mothercare в Турции в продуктах, разработанных и произведенных Ebebek или Mothercare, в течение 10 лет.

Это также позволяет Mothercare приобретать продукцию, которую Ebebek закупила для себя либо под своими собственными брендами, либо под маркой Mothercare, для продажи ее партнерами по франшизе за пределами территорий, на которых Ebebek торгует, и при необходимости проводить ребрендинг этих продуктов под брендом Mothercare.

Ebebek в ближайшее время представит в магазинах продукцию Mothercare, а полный ассортимент будет доступен весной. И оно «выразило заинтересованность в расширении отношений на другие территории».

Хотя основные цифры полугодового отчета выглядели не очень хорошо для бренда, были очевидные признаки улучшения в некоторых областях, особенно в международных сделках.

И Клайв Уийти, председатель Mothercare, выглядел вполне счастливым. Он сказал: “Mothercare добилась хороших успехов в достижении наших стратегических приоритетов. После стратегических и операционных проблем последних нескольких лет наши результаты в первом полугодии показывают, что Mothercare стабилизировалась как меньший по размеру бизнес, генерирующий денежные потоки, со значительно сокращенным долгом. Наши новые партнерские отношения с Reliance в Южной Азии и Ebebek в Турции теперь приносят плоды, подчеркивая внутреннюю ценность и возможности нашего бренда”.

С этой позиции “относительной силы” он отметил, что ключевым направлением на 2026 год является “исследование вариантов восстановления нашего масштаба и операций как в Великобритании, так и во всем мире, наряду с рефинансированием наших существующих механизмов долгового финансирования. Это захватывающая перспектива для наших партнеров, наших коллег и всех наших заинтересованных сторон, поскольку мы смотрим в сторону нового года и предстоящих возможностей”.