Источники сообщают, что CVC планирует продажу японской FineToday после отмены IPO

Частная инвестиционная компания CVC Capital Partners добивается продажи FineToday Holdings, японской компании по уходу за собой, стоящей за брендом шампуней Tsubaki, после того, как отложила планы по ее листингу в Токио, сообщили четыре источника, знакомых с ситуацией.

FineToday, которая считает Китай своим вторым по величине рынком, отложила первичное публичное размещение акций (IPO) на Токийской фондовой бирже в октябре, сославшись на рыночные условия, говорится в заявлении компании. Ожидалось, что FineToday дебютирует с рыночной капитализацией около 169 миллиардов иен (1,08 миллиарда долларов) в ходе отложенного IPO. Ранее компания планировала привлечь примерно 219 миллиардов иен в попытке выйти на биржу в 2024 году.

По словам двух источников, оба результата оценки не оправдали внутренних ожиданий CVC. Один из источников сообщил, что CVC в настоящее время добивается оценки FineToday в размере более 2 миллиардов долларов, что примерно в 14–15 раз превышает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA).

Интерес возник со стороны глобальных компаний, занимающихся выкупом акций, и, по крайней мере, одного китайского стратегического инвестора, добавил один из источников, но отказался назвать имена заинтересованных сторон. Все источники отказались назвать свои имена, поскольку информация конфиденциальна.

CVC и FineToday отказались от комментариев в среду.
Запланированная продажа происходит на фоне возобновления напряженности в отношениях между Японией и Китаем. FineToday отметила в своем последнем документе о предварительном предложении, что продажи в Китае и Гонконге пострадали из-за негативной реакции потребителей на японские бренды после того, как Япония выпустила очищенную воду с атомной электростанции Фукусима в 2023 году, и предупредила, что она по-прежнему подвержена любой будущей геополитической напряженности.

FineToday была создана в 2021 году после того, как Shiseido Co выделила свое подразделение по уходу за собой и продала его компании CVC за 160 миллиардов иен. Согласно официальному сайту и документации IPO, базирующаяся в Токио компания производит и продает средства по уходу за волосами, кожей и дезодоранты под такими брендами, как Tsubaki, Fino, Senka, Uno, Ag Deo24 и Kuyura.

Около половины продаж приходится на зарубежные рынки, ключевым рынком является Китай. Согласно отчету, за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2025 года, 35,9% выручки поступило из Китая и Гонконга, а доля Японии составила 44,3%.

Согласно отчету, FineToday сообщила о выручке в размере 107,3 ​​млрд иен (688,66 млн долларов США) в 2024 году и 56,6 млрд иен в первой половине 2025 года, при этом скорректированная маржа EBITDA улучшилась до 21,0% с 15,5% годом ранее, согласно отчету.